诺贝尔经济学奖与金融危机 | 人、公司与国家 No.20

发布于2022-10-11

上一期视频张老师谈了谈对2022年五个诺贝尔奖项以及获奖者的看法，今天让我们继续听听诺贝尔经济学奖都发给了哪些伟人以及他们与金融危机之间的联系吧！

大家好，我是六盒联盟慧估的创始人/CEO 张兴慧。昨天是10月10日，中国辛亥革命爆发的纪念日，也就是这一天诺贝尔奖委员会宣布了今年经济学奖获得者名单。这3个人都是大学的教授，也是在同一天被中国网民刷屏的是北京理工大学的院士，被他的博士后女学生在开会的会场当场狂吻三口，引起了中国网民的一片混乱……看看美国的教授和中国的教授相比，在同一天他们的待遇是如此不同。当然，我们今天主要谈谈诺贝尔经济学奖获得者以及我对奖项和获奖者的一些看法。

首先谈一谈背景，2008年美国的金融危机爆发，然后很快传到了欧洲。2007年底开始，我就在欧洲工作，也就是在第一线亲自观察和体验了由美国爆发的金融危机是如何传导到欧洲，使公司倒闭，使国家破产，比方说冰岛、希腊都深陷经济危机之中，这是国家层面。而公司呢？就连比利时的Dexia Bank（德克夏银行）和他的Fortis（富通银行）都倒闭了，我还买了他的股票，几乎是血本无归了。当然同时我也买了美国花旗银行的股票，不过花旗银行也快倒闭了，现在我依然拿着他的股票，这些可以作为遗产传给我女儿了……言归正传，现在花旗银行虽然已经不是世界第一大银行了，但他依然还活着，这说明的什么呢？说明在金融危机里，银行的作用很大，受到的冲击也很大。

这一次的诺贝尔经济学奖颁发给了三个人，这就说明这三人都是在理论上对银行以及金融危机有深刻的研究，他们的研究不是简单的研究，而是成了系统的理论性的研究，特别是Ben Bernanke，他既当过大学教授也当过美联储的主席，既有理论水平也有实践经验，他显得更为突出。根据诺奖发奖时的评论，他们的研究、他们的理论、他们的实践就是帮助我们对金融危机以及银行在金融危机的作用有了深刻的理解，这里我也特别提醒大家，这是说他们的研究使我们对银行以及金融危机有了更加深刻和全面的理解，但这绝对不是看病的“灵丹妙药”，不是说理解了他们研究的理论与实践就能应对金融危机，制止金融危机，而是我们有了深刻的理解后要时刻做好准备。

第一点，据说Bernanke本人从大学毕业当教授多年研究的就是金融危机，特别是研究1929年到1933年美国的经济大危机，还写了一本书叫《大萧条》。后来他在2006年到2014年间担任了美联储的主席，这个期间正是美国的金融危机以至于转导到世界的金融危机危害巨大的时候，犹如火山爆发一般正是高潮时期，他就运用了自己对金融危机的研究得来的一些知识，以及作为美联储的主席拥有的权力，对救助金融危机发挥了重要的作用。从实践上讲他是成功的，同时他也是非常幸运的，自己一生是研究金融危机的，又遇到了金融危机还掌握了美联储这样的权力，这三者集于一身，所以他成功了，换别人我看很难模仿，他是非常幸运的研究者。我当时就在想一个问题，雷曼兄弟倒闭怎么就把其他的金融机构连累得倒了一片，然后把美国搞的也是狼狈不堪，美国的经济危机又传导到欧洲，欧洲的公司也倒了很多，这个金融危机到底是什么样的传导机制？我当时一直在思考这个问题，当然现在有一些自己的想法，但是这个伯南克他后来研究的financial accelerator（金融加速器），他说银行在金融危机中可以加速经济危机发展的程度，实际上他也讲了传导的机制，所以说理论的研究和实践结合是非常重要的，我们要经常思考到底他有什么传导机制。

第二点，经济学奖的获得绝对不是因为伯南克当了什么领导，那两位教授他们也没有当领导，而是一直在研究，他们获奖的原因主要是研究了银行和金融危机，就是他们有理论上的成就。比如说Diamond和Dybvig这两位教授就研究了银行怎么样能够把短期的存款变成长期的借贷，使流动性更加长期、更加充裕，也就是解决银行被挤兑导致银行破产的理论模型，我们也叫滴滴模型。他们也是运用了数学，运用了博议论，反正在理论上是非常成功的。在我们中国历史上，比如说胡雪岩是怎么倒闭的？中国山西人的钱庄是什么倒闭的？也有挤兑现象，他也讲了一些鸡汤的话，但是没有形成理论上的概括和总结，那么他也就是有点智慧的闪光点。所以在这个里边我们也讲，大家要进行理论上的一般性的总结，要长期的积累，这三位教授从80年代他们就开始研究这个问题，有论文、有著作，最终积累成他们今天获得了诺贝尔经济学奖。

第三点，得从历史上学习。比方说Ben Bernanke是作为美联储也就是中央银行的掌门人，他是发行货币，我们叫量化宽松，购买了这些金融机构的资产，那么这里面有一条叫中央银行要扮演一个最后贷款人的角色。提到最后贷款人，那么就不得不提一个人——Walter Bagehot（白芝浩），他是《经济学人（The Economist）》这个杂志里边的主编也是记者，这个概念——中央银行要扮演最后贷款人的角色，就是这一位记者提出来的。Ben Bernanke他们只是在他的基础上学习、总结和发挥，超越了白芝浩，所以历史上的好多人的贡献对他们的积累也是非常重要的。

第四点，关于政府的作用。在经济学领域，自由派经济学家一般是要反对政府老是干涉市场，要充分发挥市场经济的作用，但是2008年爆发的经济危机以及美国政府的应对方案中，我们可以得出这样一条结论：在市场失灵的情况下，政府必须有为，必须积极作为，如此才能应对系统性的经济风险和经济风险。比方说，美国金融危机爆发了十年以后，到了2019年，曾经参加过金融危机拯救工作的美国的三位领导合写了一本书《灭火》，伯南克是美联储当时的主席，后面的盖特纳和保尔森他们就是精诚合作，这本书主要讲述了他们应对金融危机的经验和教训。在这里特别要提的是，这本书的前言部分并没有说谨以此书献给妻子或者母亲，而是献给了所有公共服务人员，简而言之就是献给公务员们，在应对金融危机的战斗中，他们是团结一致的。2008年以后，我们中国的认识也在不断的提高，比方说我们就把防范系统性金融危险提高到了国家安全的角度，中央执政的领导人把这个作为执政的底线，要防范系统性金融风险。所以我也希望我们中央银行的行长易纲先生，以及我们其他的机构，比如财政部、银保监会、证监会，多吸取美国的教训，现在充分做好准备，一旦出现市场失灵的情况，我们就充分发挥有为政府的作用。

第五点，关于中国人获得诺贝尔奖的问题。今年诺贝尔奖获得者被宣布以后，我们中国的一些学术机构、高校，甚至是以前的留学生，跟这些教授有过交往的人都非常的活跃，都纷纷宣布跟他们有什么联系，好像自己获得了诺贝尔奖似的……今年经济学奖的获得者就是西南财经大学的教授，他每年要花两个月的时间在成都搞教学研究，但是根据诺贝尔奖宣布，此人的工作单位是在美国的圣路易斯华盛顿大学，并没有说他是西南财经大学的教授，所以从这一点来看，我们要想获得诺贝尔奖，作为我们中国人还是要在大学工作，在大学研究，经过长期的积累有自己独创性的理论，才能获得诺贝尔奖。90年代初，我在北大上学的时候，北京大学的中国经济研究中心刚刚成立，当时的主任就是林毅夫教授，他就讲，经济学是非常实用的一门学问，首先从国家的角度来讲，你最好是能当了世界第一，当了世界第一就说明你经济发展的很好，那我们经济学家总结我们经济发展的模式，把它理论化，最好别的国家可以推广学习，如此我们才有可能获得诺贝尔经济学奖。所以我们国家经济发展、国家强大，实际上就是我们中国人获得诺贝尔经济学奖的最主要的动力。希望我们的经济学教授们多观察中国的经济发展问题，多理论化我们中国的经济发展模式，这就是我们的未来，这就是我们获得诺贝尔经济学奖，可能是，唯一的路径。

往期内容回顾：